復華:陸股低檔投資機會浮現

作者: 林俊輝 | 中時電子報 – 2012年5月24日 上午5:30

工商時報【林俊輝】

根據歷史經驗顯示,陸股連跌2年後,隔年行情可期,復華滬深300A股基金經理人朱展志表示,配合陸股高度政策導向,在「換屆維穩」思維下,政府頻釋利多,低檔投資機會浮現。

觀察上證綜合指數自近20年走勢,據彭博資訊統計,共發生4次指數連跌2年,但隔年股市有明顯報酬,最近一次連跌2年發生在2010、2011年;就前三次上證連跌2年後隔年指數走勢觀察,漲勢最凶猛的為2006年130.43%。

朱展志表示,歐美國家復甦動能趨緩,陸股亦難置身事外,不過,陸股走勢向來皆由政策變動主導,預估隨官方陸續在貨幣政策、基礎建設及資本市場改革上強力作多,配合目前本益比、股價淨值比評價與2008年爆發金融海嘯時相當,但總體經濟環境遠優於2008年,且企業獲利升溫下,預估股市下跌空間有限。

朱展志指出,目前合格境外機構投資者(QFII)在 大陸A股市場已成為第三大機構投資者,持股市值僅低於證券投資基金和保險公司,由於官方將加速QFII額度審查,並優先考慮長期資金的政策,鼓勵境外養老金等長期資金進入,也將有利陸股資金活水與穩定性。

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