作者： 記者張志榮╱台北報導 | 中時電子報 – 2013年7月10日 上午5:30
工商時報【記者張志榮╱台北報導】
在台股，沒有什麼新聞比MSCI更能牽動股民心，因為外資幾乎已成為主導台股走勢關鍵因素，而MSCI就是外資怎麼看台股間接指標。
對台股而言，MSCI每年有2件宣布事項要注意，一是每季（2、5、8、11月）的權重調整，二是6月宣布的股市分類調整；可惜的是，這幾年MSCI幾乎都對台股捎來壞消息：前者是屢屢調降台股權重，後者則是暫不將台股升格為已開發市場，顯然台股在MSCI心中是不甚討喜的。
MSCI自1996年首度將台股納入後，花了10年時間、也就是2005年才以100％市值計入，也就是說，2005年後的台股，再也無法以「市值被打折」作為權重無法反應台股實際價值的藉口，需以自身實力全力與其他股市直接競爭。
熟稔MSCI操作的人都知道，MSCI關於股市權重調整，經濟成長率、股市流通性、市值變化是主要考量因素，在同一指數內，只要別的股市市值被多納入，台股權重自然就會被稀釋。這幾年來，因中國與東南亞股市經濟成長非常快速，直接反應在市值變化上，加上主要競爭對手之一的南韓「母以子（三星）貴」，這幾年市值變化不是很大的台股，在「餅」就是那麼大的MSCI總計入市值池子中自然被稀釋掉，最後就反應在MSCI屢屢調降台股權重的結果。
若從「台股升格成功代表外資圈肯定台灣資本市場自由化」的邏 輯來看，台股至今未能升格成功，背後應有結構性因素。至於台股未能升格至已開發市場的原因，根據MSCI的說法，台股在經濟發展、市值、流動性等指標符合已開發市場規定，但認為政府過去在「市場接近性」指標上幾乎沒有進度：
一、缺乏境外新台幣貨幣市場可運用；二、台股外資資金提前到位限制未能解除；三、ID制度僵硬，使得實體移轉與境外交易的採用，在實務上很難操作。耐人尋味的是，MSCI在台股在近幾年未能升格成功的原因，幾乎都圍繞著上述3項不變，也就是說，政府這幾年來在資本市場所做的努力，似乎都無法讓MSCI背後的國際機構投資人認同，如果政府把「台股升格」視為想拿下政績之一，這筆帳該算在誰身上呢？
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